<p> Năm nguy&ecirc;n tắc cốt l&otilde;i sẽ cung cấp cho ch&uacute;ng ta những th&ocirc;ng tin khi ph&acirc;n t&iacute;ch về hệ thống t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; tương t&aacute;c của n&oacute; với nền kinh tế thực. Một khi bạn đ&atilde; nắm r&otilde; những nguy&ecirc;n tắc n&agrave;y, bạn sẽ hiểu r&otilde; hơn kh&ocirc;ng chỉ những điều đang xảy ra với thế giới t&agrave;i ch&iacute;nh hiện nay m&agrave; c&ograve;n l&agrave; những thay đổi chắc chắn sẽ xảy ra trong tương lai. Năm nguy&ecirc;n tắc n&agrave;y dựa tr&ecirc;n <strong>Thời gian, rủi ro, th&ocirc;ng tin, thị trường v&agrave; sự ổn định.</strong></p> <p> <strong>Nguy&ecirc;n tắc 1: Thời gian c&oacute; gi&aacute; trị</strong></p> <p> Nguy&ecirc;n tắc đầu ti&ecirc;n của tiền tệ v&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng l&agrave; thời gian c&oacute; gi&aacute; trị. Ở mức độ đơn giản, mọi người đều biết điều n&agrave;y. Nếu bạn c&oacute; một c&ocirc;ng việc tại 1 si&ecirc;u thị địa phương, bạn sẽ gần như chắc chắn được trả theo giờ. Gi&aacute; trị của một giờ l&agrave;m việc bằng với một số tiền n&agrave;o đ&oacute;. Theo nghĩa đen, thời gian của bạn c&oacute; một mức gi&aacute; nhất định.</p> <p> Ở mức độ phức tạp hơn, thời gian ảnh hưởng l&ecirc;n gi&aacute; trị của giao dịch t&agrave;i ch&iacute;nh. Hầu hết c&aacute;c hợp đồng vay cho ph&eacute;p người vay được trả nợ d&agrave;n trải qua thời gian. V&iacute; dụ bạn vay mua &ocirc; t&ocirc;, người cho vay sẽ cho bạn trả tiền h&agrave;ng th&aacute;ng qua 3,4 hoặc thậm ch&iacute; 5 năm. Nếu bạn cộng dồn c&aacute;c m&oacute;n đ&atilde; thanh to&aacute;n, bạn sẽ thấy tổng số tiền cao hơn mức vay. Tại mức l&atilde;i suất 6%, một m&oacute;n vay &ocirc; t&ocirc; trong 4 năm sẽ y&ecirc;u cầu 48 lần trả nợ h&agrave;ng th&aacute;ng với số tiền 235$. C&oacute; nghĩa l&agrave; bạn sẽ trả tổng cộng 11,280$. L&yacute; do m&agrave; khoản trả nợ của bạn lớn mức vay l&agrave; v&igrave; bạn đang chi trả tiền l&atilde;i hay b&ugrave; đắp cho người cho vay khoảng thời gian m&agrave; bạn d&ugrave;ng vốn của họ. Nguồn vốn bạn vay c&oacute; chi ph&iacute; cơ hội đối với người cho vay do đ&oacute; bạn phải trả tiền để mượn ch&uacute;ng.&nbsp;</p> <p> Chi trả l&atilde;i vay l&agrave; điều cơ bản ở nền kinh tế thị trường. Trong chương 4, ch&uacute;ng ta sẽ ph&aacute;t triển những hiểu biết về l&atilde;i suất v&agrave; l&agrave;m thế n&agrave;o để sử dụng ch&uacute;ng. Sau đ&oacute;, trong suốt phần c&ograve;n lại của phần II ch&uacute;ng ta sẽ &aacute;p dụng nguy&ecirc;n tắc n&agrave;y trong việc định gi&aacute; tr&aacute;i phiếu, cổ phiếu v&agrave; những c&ocirc;ng cụ t&agrave;i ch&iacute;nh kh&aacute;c c&oacute; những khoản chi trả trong tương lai. Bạn sẽ sẵn l&ograve;ng chi trả bao nhi&ecirc;u cho một cổ phiếu hoặc một tr&aacute;i phiếu? T&igrave;m ra những khoản đầu tư tương đương c&oacute; gi&aacute; trị, v&agrave; so s&aacute;nh ch&uacute;ng, nghĩa l&agrave; định gi&aacute; những khoản chi trả được thực hiện ở những thời điểm kh&aacute;c nhau trong tương lai. Nguy&ecirc;n tắc n&agrave;y cũng được &aacute;p dụng cho c&acirc;u hỏi bạn phải đầu tư ng&agrave;y h&ocirc;m nay bao nhi&ecirc;u để đạt được mức lợi nhuận mục ti&ecirc;u trong tương lai. Hay, bạn cần tiết kiệm bao nhi&ecirc;u mỗi th&aacute;ng từ lương của m&igrave;nh để đạt được mục ti&ecirc;u mua nh&agrave;? Độ d&agrave;i của thời gian bạn tiết kiệm sẽ sinh ra lợi tức ch&iacute;nh l&agrave; ch&igrave;a kh&oacute;a để trả lời c&acirc;u hỏi<em>.( c&ograve;n tiếp)</em></p> <p> <strong>CH. L&ecirc; Nguyễn Ngọc Quy&ecirc;n &ndash; Khoa QTKD</strong></p>