Dòng tiền ra– Dòng tiền hình thành từ các khoản chi ra qua các năm dự án, thường tập trung vào năm đầu nhưng cũng có thể dàn trải qua các năm. Khoản đầu năm ta gọi là Đầu tư thuần

Về cơ bản, dòng tiền ra bao gồm:

-         Chi phí dự án mới ( chuyên chở, lắp đặt, mua tài sản,…) để đưa dự án vào sử dụng

-         Gia tăng trong vốn lưu động ban đầu do đầu tư mới đòi hỏi

-         Chi phí sửa chửa, thay thế tài sản nếu xảy ra hư hại, hỏng hóc khi thực hiện dự án

-         Thuế phát sinh do việc bán tài sản mới, hoặc chi phí khác phát sinh trong quá trình thực hiện dự án.

Dòng tiền vào– Dòng tiền hình thành từ các khoản thu qua các năm của dự án.Các dự án đầu tư vốn sẽ phát sinh dòng tiền sau thuế sau khi đầu tư ban đầu đã được thực hiện. Tiến trình đánh giá dòng tiền vào tăng thêm của dự án thực chất là việc xác định thu nhập của dự án tại mỗi thời điểm phát sinh khác nhau. Thu nhập của một dự án có tính chất điển hình thường bao gồm:

-         Thu nhập sau thuế : Chính là lợi nhuận sau thuế hàng năm mà dự án đem lại, bằng doanh thu thuần trừ cho các chi phí thường xuyên ( trừ khấu hao ) và thuế thu nhập doanh nghiệp.

-         Khấu hao : Mặc dù khấu hao là chi phí kinh doanh trong năm song nó không phải là một khoản chi tiêu ra bằng tiền của năm đó. Mặt khác, trên góc độ đầu tư, khấu hao là phương pháp thu hồi dần vốn đầu tư. Chính vì thế, số tiền khấu hao được coi là một khoản thu nhập của dự án đầu tư

-         Giá trị thu hồi từ thanh lý tài sản cố định ( nếu có )

-         Thu hồi số vốn lưu động đã ứng ra : Thường xuyên có một lượng vốn lưu động nằm trong quá trình kinh doanh. Số vốn này có thể được thu hồi một phần trong quá trình vận hành dự án một khi quy mô của dự án thu hẹp lại và nó được thu hồi lại ở toàn bộ năm cuối lúc thanh lý dự án.

Th.S Mai Xuân Bình – Khoa QTKD