PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU MBB

Thông tin cổ phiếu: Mã chứng khoán:        MBB Ngày giao dịch:          01/11/2011 Giá GD ngày đầu tiên: 13,800 đồng Hoạt động kinh doanh chứng khoán của MBB chủ yếu tập trung vào chứng khoán đầu tư, chiếm 93% tổng danh mục đầu tư, CK đầu tư sẵn sàn để  bán chiếm 23,167,829 tỷ đồng và CK đầu tư giữ đến ngày đáo hạn chiếm 4,160,50 tỷ đồng. Trong khi đó, nguồn đầu tư cho chứng khoán kinh doanh giảm từ 1,690 tỷ đồng năm 2010 xuống 305 tỷ đồng tại ngày 30/6/2012. Đánh giá rủi ro: Đối với chứng khoán đầu tư  và chứng khoán kinh doanh MBB đã trích lập dự phòng với tỷ lệ nhất định . Tuy nhiên đối với khoản đầu tư  và góp vốn dài hạn MBB chưa trích lập dự phòng nên chưa phản ánh được hết rủi ro tiềm ẩn đối với hoạt động đầu tư này Các lần giao dịch trước của ngân hàng MB Cổ phiếu ngân hàng MB bắt đầu  giao dịch từ ngày 1/11/2011 với tổng khối lương giao dịch trong ngày là 2,719,290 cổ phiếu mệnh giá 13,800Đ/1 cổ phiếu. Chốt phiên giao dịch ngày đầu tiên của năm 2013, cổ phiếu MBB đóng cửa ở giá 13,100 đ/1cổ phiếu với gần 3,5 triệu đơn vị khớp lệnh, trị giá khoảng 44,9 triệu đồng. Ngày 3/9/2014 giá cổ phiếu là 14,300đ/1 cổ phiếu, lượng giao dịch thành công là 2,041,490. Ngân hàng TMCP Quân đội phát hành thêm cổ phiếu tăng vốn điều lệ: 07/02/2013 vốn điều lệ là 10,625,000,000,000 02/12/2013 vốn điều lệ tăng lên là 11,256,250,000,000 Và gần nhất là ngày 20/8/20124 Ngân hàng đã được NHNN cho phép tăng vốn điều lệ lên 11,593,937,500,000 ●Mức cổ tức kế hoạch năm 2014 là 10%/năm <table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="width:123.26%;" width="123%"> <tbody> <tr> <td style="width:100.0%;"> <table border="0" cellpadding="0" style="width:100.0%;" width="100%"> <tbody> <tr> <td>  </td> </tr> <tr> <td>  </td> </tr> </tbody> </table> </td> </tr> </tbody> </table> Đánh giá rủi ro : MBB có kế hoạch tăng vốn điều lệ trong năm nay nên rủi ro pha loãng cổ phiếu là khótránh khỏi. <table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="width:123.26%;" width="123%"> <tbody> <tr> <td colspan="2" style="width:61.16%;">  </td> <td colspan="2" style="width:38.84%;"> <table align="center" border="0" cellpadding="0"> <tbody> <tr> <td style="width:100.0%;">  </td> </tr> <tr> <td style="width:100.0%;">  </td> </tr> </tbody> </table> <div style="clear:both;">  </div> </td> </tr> <tr> <td colspan="2" style="width:61.16%;">  </td> <td colspan="2" style="width:38.84%;">  </td> </tr> <tr> <td>   </td> <td colspan="2">  </td> <td>   </td> </tr> <tr height="0"> <td>  </td> <td>  </td> <td>  </td> <td>  </td> </tr> </tbody> </table> <h1> *Phân tích sự biến động giá chứng khoán năm 2010– 2013</h1> Là một  Ngân hàng có thời gian hoạt động chưa lâu nhưng MB đã được coi là một Ngân hàng hàng đầu Việt Nam .Tổng mức vốn điều lệ của ngân hàng hiện nay là  11.593tỷ đồng và là một trong những công ty có quy mô khá lớn nhất trên sàn HOSE.  Nội lực doanh nghiệp:    Trong bối cảnh năm 2013là năm nền kinh tế và ngành ngân hàng phải đối mặt với rất nhiều khó khăn, chia sẻ cùng ĐTCK, Tổng giám đốcMB, ông Lê Công cho biết, MB đã vượt khó thành công bằng chính sự nỗ lực không ngừng từ nội bộ  và mối quan hệ gắn bó chặt chẽ với khách hàng, giúp khách hàng vượt qua khó khăn và bền vững về tàichính.Cụ thể MB đã đạt trên 3.000 tỷ đồng lợi nhuận năm 2013 *Phân tích các yếu tố tác động đến giá chứng khoán 2010 - 2013 -Chứng khoán chịu tác động xấu từ giá xăng dầu: Về tác động tới thị trường chứng khoán, về mặt lý thuyết, việc tăng giá xăng sẽ tiếp tục tạo áp lực lên lạm phát và do đó làm giảm kỳ vọng về việc giảm lãi suất trong thời gian tới. Do đó, tác động của thực tế này trước mắt tới thị trường chứng khoán rõ ràng là không mấy tích cực.Tuy nhiên, mức tác động sẽ là không quá lớn, vì: Thứ nhất, rủi ro vĩ mô đã được phản ánh nhiều vào giá trong một khoảng thời gian dài trước đó. Sự kiện này được đánh giá có tác động quá lớn khi mặt bằng giá cổ phiếu đã ở mức thấp. Thứ hai, trong giai đoạn vừa qua, tâm lý của giới đầu tư là khá bi quan, trong đó lạm phát kì vọng ngắn hạn vẫn ở mức cao. Do đó, từ góc độ đánh giá tác động tâm lý của  giới đầu tư thì tác động của việc tăng giá xăng cũng là không quá nghiêm trọng. -Lãi suất tác động đến giá chứng khoán: Lãi suất là một trong những biến số hết sức quan trọng trên đường đi của chứng khoán. Lãi suất tại Việt Nam đang giảm dần xuống mức hợp lý nhờ lạm phát được kiềm chế và tăng trưởng tín dụng thấp, không những làm giảm chi phí vốn cho nền kinh tế nói chung và các doanh nghiệp niêm yết nói riêng, mà còn làm tăng khả năng tiếp cận vốn cho các doanh nghiệp. Điều này là cơ sở để khơi thông dòng chảy tín dụng, giúp các doanh nghiệp giải quyết bài toán về vốn cho hoạt động sản xuất - kinh doanh. Khi hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp cải thiện, sẽ có tác động tích cực lên giá cổ phiếu. Mặt khác, khi lãi suất giảm sẽ làm giảm mức độ hấp dẫn tương đối của các công cụ đầu tư như gửi tiết kiệm - vốn khá nóng tại Việt Nam trong thời gian qua, so với các các kênh đầu tư thay thế khác như chứng khoán, bất động sản. Khi đó, một dòng vốn nhàn rỗi sẽ chuyển sang các tài sản rủi ro hơn để tìm kiếm lợi nhuận kỳ vọng cao hơn. Do đó, lãi suất tại Việt Nam đang giảm là tín hiệu cho thấy môi trường vĩ mô ổn định hơn, hỗ trợ TTCK tăng trưởng. -Chứng khoán bị tác động mạnh bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu: Cuộc khủng hoảng tài chính kéo dài đã phá vỡ các hoạt động kinh tế toàn cầu. Kinh tế thế giới cuối năm 2008 và đầu năm 2009 tiếp tục suy giảm mạnh, các nước công nghiệp phát triển đang rơi vào giai đoạn khủng hoảng tồi tệ nhất trong gần 70 năm qua. Đối với ViệtNam, mặc dù hệ thống tài chính vẫn chưa bị ảnh hưởng nhưng sản xuất kinh doanh xuất nhập khẩu, thu hút vốn đầu tư, kiều hồi… đã bị tác động tương đối rõ. Kinh tế ViệtNamhiện nay chịu tác động chủ yếu thông qua 02 kênh: Xuất khẩu giảm cả về lượng lẫn giá do kinh tế thế giới suy thoái; nhu cầu giảm sút và đầu tư nước ngoài sụt giảm. Đối với hệ thống tài chính – ngân hàng. Mặc dù chưa chịu tác động mạnh từ cuộc khủng hoảng tài chính của Mỹ vì hệ thống tài chính ngân hàng Việt Nam mới chỉ ở giai đoạn đầu của hội nhập; nhưng trong ngắn hạn, do tác động trực tiếp của khủng hoảng tài chính, lợi nhuận của nhiều ngân hàng có thể giảm, thậm chí một số ngân hàng nhỏ có thể thua lỗ; nợ xấu tăng lên; nên hệ thống ngân hàng tài chính Việt Nam có nguy cơ bị ảnh hưởng trong một vài năm. *Phân tích sự biến động chứng khoán 6 tháng cuốinăm 2013 Tình hình kinh doanh của Ngân hàng MB cuốinăm 2013tương đốiổnđịnh, lợi nhuận sau thuế đạt 2.285.716.025.565đồng, lợi nhuận trên 1 cổ phiếu của cổ đông MBB là 2.145đồng/cổ phiếu.   Bảng số liệu thể hiện sự biến động chứng khoán 6 tháng cuốinăm 2013 <table align="left" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="width:492px;" width="492"> <tbody> <tr> <td nowrap="nowrap" style="width:74px;height:32px;"> Tháng </td> <td style="width:183px;height:32px;"> Ngày </td> <td style="width:235px;height:32px;"> Giá đóng cửa </td> </tr> <tr> <td nowrap="nowrap" rowspan="3" style="width:74px;height:32px;"> 7 </td> <td style="width:183px;height:32px;"> 02/07/2013 </td> <td nowrap="nowrap" style="width:235px;height:32px;"> 13,100 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:35px;"> 15/07/2013 </td> <td nowrap="nowrap" style="width:235px;height:35px;"> 13,200 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:34px;"> 31/07/2013 </td> <td style="width:235px;height:34px;"> 13,100 </td> </tr> <tr> <td nowrap="nowrap" rowspan="3" style="width:74px;height:15px;"> 8 </td> <td style="width:183px;height:15px;"> 01/08/2013 </td> <td nowrap="nowrap" style="width:235px;height:15px;"> 13,100 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:15px;"> 15/08/2013 </td> <td nowrap="nowrap" style="width:235px;height:15px;"> 13,200 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:15px;"> 30/08/2013 </td> <td nowrap="nowrap" style="width:235px;height:15px;"> 13,100 </td> </tr> <tr> <td nowrap="nowrap" rowspan="3" style="width:74px;height:15px;"> 9 </td> <td style="width:183px;height:15px;"> 03/09/2013 </td> <td nowrap="nowrap" style="width:235px;height:15px;"> 13,000 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:15px;"> 16/09/2013 </td> <td nowrap="nowrap" style="width:235px;height:15px;"> 13,000 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:38px;"> 30/09/2013 </td> <td style="width:235px;height:38px;"> 13,500 </td> </tr> <tr> <td nowrap="nowrap" rowspan="3" style="width:74px;height:30px;"> 10 </td> <td style="width:183px;height:30px;"> 01/10/2013 </td> <td style="width:235px;height:30px;"> 13,700 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:15px;"> 15/10/2013 </td> <td nowrap="nowrap" style="width:235px;height:15px;"> 13,800 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:40px;"> 31/10/2013 </td> <td style="width:235px;height:40px;"> 12,700 </td> </tr> <tr> <td nowrap="nowrap" rowspan="3" style="width:74px;height:27px;"> 11 </td> <td style="width:183px;height:27px;"> 01/11/2013 </td> <td style="width:235px;height:27px;"> 12,700 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:27px;"> 15/11/2013 </td> <td style="width:235px;height:27px;"> 12,700 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:27px;"> 29/11/2013 </td> <td style="width:235px;height:27px;"> 12,700 </td> </tr> <tr> <td nowrap="nowrap" rowspan="3" style="width:74px;height:41px;"> 12 </td> <td style="width:183px;height:41px;"> 02/12/2013 </td> <td style="width:235px;height:41px;"> 12,700 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:15px;"> 16/12/2013 </td> <td nowrap="nowrap" style="width:235px;height:15px;"> 12,700 </td> </tr> <tr> <td style="width:183px;height:15px;"> 31/12/2013 </td> <td nowrap="nowrap" style="width:235px;height:15px;"> 12,700 </td> </tr> </tbody> </table>         Yếu tố bên trong: ·        So với quý 3năm 2013, doanh thu và lợi nhuận sau thuế quý 4/2013 của MB tăng nhẹ. ·        LNST riêng trong quý 4/2013 đạt 474,604tỷ đồng, tăng 78% so với cùng kỳ năm ngoái. ·        Kết thúc năm 2013, giá cổ phiếu MB cũng có sự giảm nhẹ so với ngày chào sàn. vYếu tố bên ngoài: Lạm phát:Lạm phát cao thì điều tất nhiên là thực hiện một chính sách tiền tệ thắt chặt. Khi ngân hàng nhà nước sử dụng chính sách thắt chặt tiền tệ ( nâng tỉ lệ dự trữ bắt buộc) sẽ làm cho lãi suất tăng lên, lãi suất tăng khiến cho chi phí đi vay nhiều hơn làm giảm đầu tư, giảm cầu nền kinh tế, giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế hơn nữa việc tăng dự trữ bắt buộc khiến lượng tiền lưu thông giảm và gián tiếp làm giảm lượng tiền vào chứng khoán, khiến TTCK giảm. Biến động tỷ giá:Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đãban hành văn bản Số 403/TB-NHNN nâng tỷ giá liên ngân hàng USD/VNDlên 21.036. Việc nâng tỷ giá này có tác động tích cực tới cả nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng. Lãi suất: Lãi suất huy động của các TCTD phổ biến: lãi suất không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1 tháng từ 1-1,2%/năm, kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng khoảng 5-7%/năm, kỳ hạn từ 6 tháng đến dưới 12 tháng khoảng 6,5-7,5%/năm, kỳ hạn trên 12 tháng khoảng 7,5-8,5%/năm. Việc giảm lãi suất huy động tạo điều kiện cho các tổ chức tín dụng giảm mạnh lãi suất cho vay qua đó chia sẻ khó khăn đối với các doanh nghiệp. Nguyễn Thị Minh Hà - Khoa QTKD

Tin khác:

Trường Kinh Tế & Kinh Doanh - Đại học Duy Tân

Khoa Quản trị kinh doanh

PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU MBB