Kế hoạch đầu tư và tài trợ gồm 2 phần chính là nhu cầu vốn và nguồn vốn. Khi doanh nghiệp bắt đầu tổng hợp các chương trình dự kiến sẽ thực hiện thì lúc đó bộ phận liên quan sẽ phải tổng hợp các nhu cầu vốn cho các chương trình đó. Vì vậy, trong kế hoạch đầu tư và tài trợ công ty phải cần duy trì một sự cân bằng giữa nguồn vốn và nhu cầu. Khi có sự thiếu hụt về vốn, thứ tự ưu tiên trước hết là lấy vốn ra từ vốn luân chuyển ròng sau đó sử dụng các biện pháp tài trợ từ bên ngoài. Việc sử dụng nguồn tài trợ từ bên ngoài phải dự trên sự cân nhắc với năng lực đi vay, năng lực trả nợ và điều kiện tài chính hiện tại của công ty ví nó ảnh hưởng rất lớn đến năng lực thương lượng và chi phí tài trợ. Tất nhiên, các biện pháp tài trợ đều phải nằm trong khuôn khổ các chính sách tài chính đã được vạch ra.

      Đầu tiên, doanh nghiệp cần lựa chọn nguồn tài trợ cho những hoạt động đầu tư của mình, sao cho phù hợp với tiềm lực và định hướng hoạt động của doanh nghiệp.  Quyết định nguồn tài trợ gắn liền với quyết định lựa chọn loại nguồn vốn nào cung cấp cho việc mua sắm tài sản, nên sử dụng vốn chủ sở hữu hay vốn vay, nên dùng vốn vay ngắn hạn hay dài hạn. Ngoài ra quyết định về nguồn vốn còn xem xét mối quan hệ giữa lợi nhuận để lại tái đầu tư và lợi nhuận được phân chia cho các cổ đông dưới hình thức cổ tức; và làm thế nào để huy động được các nguồn vốn đó. Cụ thể có thể liệt kê một số quyết định về nguồn vốn như sau:

- Quyết định huy động nguồn vốn ngắn hạn, bao gồm: Quyết định vay ngắn hạn hay quyết định sử dụng tín dụng thương mại, quyết định vay ngắn hạn ngân hàng hay sử dụng tín phiếu công ty.

- Quyết định huy động nguồn vốn vay dài hạn, bao gồm: quyết định nợ dài hạn hay vốn cổ phần, quyết định vay dài hạn ngân hàng hay phát hành trái phiếu công ty, quyết định sử dụng vốn cổ phần phổ thông hay vốn cổ phần ưu đãi.

      Tiếp đó, bước quan trọng hơn, đó là từ những nguồn tài trợ đó, doanh nghiệp sẽ đem đi đầu tư như thế nào để đạt hiệu quả cao nhất. Quyết định đầu tư là những quyết định liên quan đến tổng giá trị tài sản và giá trị từng bộ phận tài sản( Tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn) cần có và mối quan hệ cân đối giữa các bộ phận tài sản trong doanh nghiệp. Cụ thể có thể liệt kê một số quyết định về đầu tư như sau:

- Quyết định đầu tư tài sản lưu động bao gồm: quyết định tồn quỹ, quyết định tồn kho, quyết định chính sách bán chịu hàng hoá, quyết định đầu tư tài chính ngắn hạn.

- Quyết định đầu tư tài sản cố định bao gồm: quyết định mua sắm tài sản cố định mới, quyết định thay thế tài sản cố định cũ, quyết định đầu tư dự án, quyết định đầu tư tài chính dài hạn.

- Quyết định quan hệ cơ cấu giữa đầu tư tài sản lưu động và tài sản cố định, bao gồm: quyết định sử dụng đòn bẩy hoạt động, quyết định điểm hoà vốn.

Quyết định đầu tư được xem là quyết định quan trọng nhất trong các quyết định về quản trị tài chính doanh nghiệp vì nó tạo ra giá trị cho doanh nghiệp, giá trị doanh nghiệp là mục tiêu cơ bản đầu tiên mà QTTC hướng tới. Một quyết định đầu tư đúng sẽ góp phần làm gia tăng giá trị của doanh nghiệp, qua đó gia tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu. Ngược lại, một quyết định đầu tư sai sẽ làm tổn thất giá trị doanh nghiệp, do đó sẽ làm thiệt hại tài sản cho chủ doanh nghiệp.

CH. Mai Xuân Bình – Khoa QTKD